Экономический анализ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

АНАЛИЗ

Рекомендовано

Министерством образования 

Российской Федерации

в качестве учебника для студентов 

высших учебных заведений,

 обучающихся по экономическим 
направлениям и специальностям

Москва

ИНФРА-М

202Г.В. САВИЦКАЯ

УЧЕБНИК

15-е издание, исправленное и дополненное

УДК 330(075.8)
ББК 65.053я73
 
С13

Савицкая Г.В.
 Экономический анализ : учебник / Г.В. Савицкая. — 15-е изд., испр. 
и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 587 с. — (Высшее образование: 
Бакалавриат). — DOI 10.12737/textbook_5cde566886f147.06974725.

ISBN 978-5-16-014849-6 (print)
ISBN 978-5-16-107354-4 (online)

В учебнике изложены методики комплексного внутрифирменного анализа 

результатов производственно-финансовой деятельности предприятия с учетом 
отечественного, зарубежного опыта и собственных разработок автора.

В данном издании полнее изложены методики анализа себестоимости продукции, 
инвестиционной деятельности организации, финансовых результатов, 
эффективности и интенсивности использования капитала, движения денежных 
средств, обоснования управленческих решений, оценки финансовых 
рисков. Пересмотрены методики определения эффекта финансового рычага, 
операционного и финансового циклов. В конце каждой главы приведены 
контрольные вопросы и задания для закрепления знаний.

Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных 

стандартов высшего образования последнего поколения.

Для студентов высших учебных заведений экономических специальностей.

 УДК 330(075.8)
ББК 65.053я73

С13

© Савицкая Г.В., 2011
© Савицкая Г.В., 2019,
      с изменениями

ISBN 978-5-16-014849-6 (print)
ISBN 978-5-16-107354-4 (online)

Р е ц е н з е н т ы:

Любушин Н.П., доктор экономических наук, профессор;
Ефименко А.Г., доктор экономических наук, профессор

ПРЕДИСЛОВИЕ

Обеспечение эффективного функционирования предприятий 
требует экономически грамотного управления их деятельностью, 
которое во многом определяется умением ее анализировать. С по-
мощью экономического анализа изучаются тенденции развития, 
глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов 
деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, 
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы 
повышения эффективности производства, оцениваются итоги дея-
тельности, их чувствительность к управленческим воздействиям, 
вырабатывается экономическая стратегия развития предприятия.
Экономический анализ хозяйственной деятельности является 
научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их 
обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие 
и потенциальные проблемы, производственные и финансовые рис-
ки, определять воздействие принимаемых решений на уровень пред-
принимательских рисков и достижение целевых параметров пред-
приятия наиболее эффективными способами. Поэтому овладение 
методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уров-
ней является составной частью их профессиональной подготовки.
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор 
и другие специалисты экономического профиля должны хорошо 
владеть современными методами экономических исследований, мас-
терством системного комплексного микроэкономического анализа. 
Благодаря знанию техники и технологии анализа они смогут нахо-
дить правильные решения и ответы. В силу этого освоение экономи-
ческого анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в 
принятии решений либо давать рекомендации по их принятию.
Основной целью изучения данной учебной дисциплины является 
усвоение методологических основ и приобретение практических навыков 
анализа хозяйственной деятельности, необходимых в практической 
работе.
В процессе изучения курса студенты должны научиться понимать 
сущность экономических явлений и процессов, их взаимосвязь и 
взаимозависимость, уметь их детализировать, систематизировать и 
моделировать, определять влияние факторов и резервы повышения 
эффективности функционирования предприятия, используя наиболее 
эффективные приемы и способы экономического анализа, оценивать 
достигнутые результаты и их чувствительность к управленче-

ским воздействиям, завершать анализ разработкой рекомендаций по 
выработке управленческих решений.
Экономический анализ является той областью знаний, которая 
наилучшим образом объединяет все дисциплины, изучаемые студентами 
экономических специальностей. Он обеспечивает интегрированное, 
широкое понимание производственно-финансовой деятельности 
предприятия.
При изложении материала автор исходил из того, что изучающие 
данный предмет уже знакомы с вопросами экономики, организацией 
и планированием производства на промышленных предприятиях, 
бухгалтерским учетом и отчетностью, статистикой, финансовым менеджментом, 
маркетингом и другими смежными дисциплинами, на 
которые опирается экономический анализ хозяйственной деятельности.

Главы 10, 16, 19 написаны совместно с А.Н. Савицкой. Приведенные 
в книге числовые примеры являются условными и не могут служить 
справочным материалом.

ГЛАВА 1
ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И МЕТОДИЧЕСКИЙ 
ИНСТРУМЕНТАРИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО 
АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. 
РОЛЬ И ЗАДАЧИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Макроэкономический и микроэкономический анализ как важные элементы 
системы управления производством. Анализ хозяйственной деятельности 
как наука

Экономический анализ — это научный способ познания сущности 
экономических явлений и процессов, основанный на расчленении 
их на составные части и изучении во всем многообразии связей 
и зависимостей.
Различают макроэкономический анализ, который изучает экономические 
явления и процессы на уровне мировой и национальной 
экономики и ее отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, 
изучающий эти процессы и явления на уровне отдельных субъектов 
хозяйствования. Последний получил название «анализ хозяйственной 
деятельности» (АХД).
Комплексный экономический анализ производственно-финансовой 
деятельности занимает центральное место в системе управления 
предприятием. На его основе разрабатываются и обосновываются 
управленческие решения. Ни одно организационное, техническое 
и технологическое мероприятие не должно осуществляться до 
тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. 
Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных 
расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. 
Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. 
Экономический анализ предшествует решениям и действиям, 
является основой научного управления производством, обеспечивает 
его эффективность. Недооценка роли анализа, ошибки в 
планах и управленческих действиях в современных условиях приносят 
чувствительные потери. Напротив, те предприятия, на которых 
хорошо поставлен анализ, имеют хорошие результаты, высокую экономическую 
эффективность.
Важную роль анализ играет в подготовке информации для планирования 
и прогнозирования результатов деятельности, оценки качества 
и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной 

оценке их выполнения. Разработка планов для предприятия по существу 
также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают 
развитие производства в будущем планируемом отрезке 
времени. При этом учитываются результаты деятельности за предыдущие 
периоды, изучаются тенденции развития экономики предприятия, 
выявляются и учитываются дополнительные резервы производства. 

Экономический анализ хозяйственной деятельности является средством 
не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением 
с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия 
на экономические процессы, корректировки планов и управленческих 
решений. Планирование начинается и завершается анализом 
результатов деятельности предприятия. Анализ позволяет повысить 
уровень планирования, сделать его научно обоснованным. 
Эта функция анализа — контроль за выполнением планов и под-
готовка информации для их обоснования — не ослабевает, а усили-
вается в рыночной экономике, поскольку в условиях неопределен-
ности, конкуренции и изменчивости внешней среды требуется 
систематическая оперативная корректировка текущих и перспек-
тивных планов. Постоянно изменяющиеся внешние условия тре-
буют, чтобы процесс планирования был непрерывным. Менеджер 
по планированию должен уметь оценивать и анализировать изме-
нение каждой ситуации и оперативно вносить коррективы в планы 
предприятия.
Большая роль отводится анализу в деле выявления и использования 
резервов повышения эффективности деятельности субъекта хозяй-
ствования в конкурентной среде на основе использования достижений 
научно-технического прогресса и передового опыта.
Чтобы выжить в конкурентной борьбе и укреплять свои рыноч-
ные позиции, каждое предприятие должно осуществлять постоянный 
поиск резервов повышения эффективности своей деятельности. Это 
объективный процесс, без которого невозможно поступательное раз-
витие общества. Анализ содействует экономному использованию 
ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной орга-
низации труда, новой техники и технологии производства, предуп-
реждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В ре-
зультате этого укрепляется экономический потенциал субъекта хо-
зяйствования, повышается эффективность его деятельности.
Таким образом, экономический анализ является важным элемен-
том в системе управления, действенным средством выявления вну-
трихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснован-
ных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их 
выполнением с целью повышения эффективности функционирова-
ния предприятия.

Исходя из целей и основных функций анализа формируются и его 
задачи:
 
• изучение состояния и тенденций экономического развития 
предприятия за прошлые периоды;
 
• прогнозирование результатов деятельности на основе сложив-
шихся тенденций развития и предполагаемых изменений в пер-
спективе;
 
• научное обоснование текущих и перспективных планов (целе-
вой программы предприятия) и управленческих решений;
 
• контроль за выполнением планов и управленческих решений, 
эффективным использованием экономического потенциала 
предприятия с целью раннего обнаружения недостатков, оши-
бок, просчетов и оперативного их устранения;
 
• изучение влияния объективных и субъективных, внешних и 
внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельно-
сти, что позволяет объективно оценивать работу предприятия, 
делать правильную диагностику его состояния и прогноз разви-
тия на перспективу, выявлять основные пути повышения его 
эффективности;
 
• поиск резервов повышения эффективности производства на ос-
нове изучения передового опыта и достижений науки и практи-
ки;
 
• оценка результатов деятельности предприятия по достижению 
поставленных целей — выполнению планов, уровню результа-
тивности и эффективности бизнеса, использованию имеющихся 
возможностей и диагностика его положения на рынке товаров и 
услуг, что способствует выработке более эффективной политики 
управления бизнес-процессами;
 
• оценка степени финансовых и операционных рисков и выработ-
ка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления 
рыночных позиций предприятия и повышения доходности биз-
неса;
 
• разработка проектов управленческих решений по устранению 
выявленных недостатков и освоению резервов повышения эф-
фективности функционирования предприятия.
Таким образом, анализ хозяйственной деятельности как наука 
представляет собой систему специальных знаний, связанных с иссле-
дованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием 
планов и управленческих решений, контролем за их выполнением, изме-
рением влияния факторов и уровней предпринимательских рисков, оцен-
кой достигнутых результатов, поиском резервов повышения эффек-
тивности предпринимательской деятельности и разработкой меро-
приятий по их использованию.

Объектом анализа выступают результаты хозяйственной деятель-
ности предприятия. Предметом его изучения являются причинно-след-
ственные связи и зависимости экономических явлений и процессов, фор-
мирующие результативность бизнеса. 
Аналитическое исследование, его результаты и их использование 
в управлении производством должны соответствовать определен-
ным методологическим принципам, таким как научность, ком-
плексность, системность, объективность, действенность, регуляр-
ность, оперативность, массовость, государственный подход, эф-
фективность.
Принцип научности означает, что методология аналитического 
исследования должна базироваться на положениях диалектической 
теории познания, учитывать требования экономических законов 
развития производства, достижения НТП, передового опыта, новей-
ший инструментарий экономических исследований.
Принцип комплексности аналитического исследования требует ох-
вата всех звеньев и сторон деятельности и всестороннего изучения 
причинно-следственных зависимостей в экономике предприятия.
Принцип обеспечения системного подхода ориентирует исследова-
телей на рассмотрение каждого объекта анализа как сложной дина-
мической системы, состоящей из ряда элементов, определенным 
способом связанных между собой и с внешней средой. Согласно это-
му принципу изучение каждого объекта должно осуществляться с 
учетом всех внутренних и внешних связей, взаимозависимости и 
соподчиненности его отдельных элементов, взаимовлияния элемен-
тов на систему и среду, а также влияния самой системы на ее струк-
турные элементы.
Принцип объективности предполагает исследование экономических 
процессов на основе достоверной, проверенной информации, 
реально отражающей объективную действительность. Выводы анализа 
должны обосновываться точными аналитическими расчетами. 
Из этого требования вытекает необходимость постоянного совершенствования 
организации учета, внутреннего и внешнего аудита, 
а также методического инструментария анализа с целью повышения 
точности и достоверности его расчетов.
Принцип действенности — это необходимость активного воздействия 
АХД на достижение поставленных целей, своевременного 
выявления недостатков, просчетов, упущений в работе, изучения 
путей повышения эффективности работы. Из этого принципа вытекает 
необходимость практического использования материалов 
анализа для управления предприятием, разработки конкретных мероприятий, 
обоснования, корректировки и уточнения текущих и 
перспективных планов. В противном случае цель анализа не достигается. 

Принцип регулярности означает, что анализ должен проводиться 
планомерно, систематически, а не от случая к случаю. Этот принцип 
предполагает необходимость планирования аналитической работы 
на предприятиях, распределения обязанностей по ее выполнению 
между исполнителями и контроля за ее проведением.
Принцип оперативности выражается в умении быстро и четко про-
водить анализ, своевременно выявлять причины отклонения от целе-
вых параметров предприятия и принимать необходимые корректиру-
ющие меры по устранению отрицательного воздействия факторов.
Принцип массовости (демократизма) предусматривает участие в 
проведении анализа широкого круга работников предприятия, что 
обеспечивает более полное выявление передового опыта и исполь-
зование имеющихся внутрихозяйственных резервов.
Государственный подход при оценке экономических явлений, про-
цессов, результатов хозяйствования требует учитывать их соответ-
ствие государственной экономической, социальной, экологической, 
международной политике и законодательству.
Принцип эффективности означает, что затраты на проведение АХД 
должны давать многократный эффект.

1.2. 
ТИПОЛОГИЯ ВИДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Классификация анализа соответственно отраслевому, временному, про-
странственному, функциональному признакам, периодичности проведения, 
объектам управления, методике исследования, полноте охвата объектов, 
содержанию программы, потребителям анализа

Классификация анализа хозяйственной деятельности имеет 
важное значение для правильного понимания его содержания и за-
дач, разработки методики его проведения и организации аналитиче-
ского процесса.
По отраслевому признаку, который основывается на обществен-
ном разделении труда, анализ делится на отраслевой, методика ко-
торого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (про-
мышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, 
торговли и т.д.), и межотраслевой (теория анализа хозяйственной дея-
тельности), который является теоретической и методологической 
основой АХД во всех отраслях экономики. 
По признаку времени АХД подразделяется на предварительный 
(перспективный) и последующий (ретроспективный, историче-
ский).
Предварительный анализ проводится до осуществления хозяй-
ственных операций. Он необходим для обоснования управленческих 
решений и планов-прогнозов, предупреждения нежелательных результатов.

Последующий (ретроспективный, исторический) анализ осуществляется 
после совершения хозяйственных актов. Он необходим для 
изучения тенденций развития, контроля за выполнением оперативных 
планов, объективной оценки и диагностики результатов деятельности 
предприятия и уровня предпринимательских рисков.
Ретроспективный анализ, в свою очередь, делится на оперативный 
и итоговый. Оперативный анализ проводится сразу после совершения 
хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки 
времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Цель его — оперативно 
оценивать изменения относительно заданных параметров, выявлять 
недостатки и причины их возникновения, своевременно принимать 
корректирующие меры по их устранению. Рыночная экономика 
характеризуется динамичностью ситуации как производственной, 
коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и 
его внешней среды. В этих условиях оперативный анализ приобретает 
особое значение.
Итоговый анализ изучает результаты работы за отчетный период 
времени (месяц, квартал, год). Его ценность состоит в том, что дея-
тельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по от-
четным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается 
более полная и объективная оценка деятельности предприятия по 
использованию имеющихся возможностей.
Оперативный и итоговый анализы взаимосвязаны и дополняют 
друг друга. Они дают возможность руководству предприятия не толь-
ко оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, 
но и комплексно обобщать достижения, результаты деятельности за 
соответствующие периоды времени, выявлять допущенные ошибки, 
просчеты, недостатки, разрабатывать мероприятия, направленные 
на рост эффективности бизнеса.
Перспективный анализ в зависимости от длины временного гори-
зонта делится на краткосрочный и долгосрочный (стратегический). 
Краткосрочный анализ охватывает период до одного года, а долгосроч-
ный — свыше года. Краткосрочный прогнозный анализ используется 
для выработки тактической, а долгосрочный — стратегической по-
литики предприятия в области бизнеса. Второй вид менее детализи-
рован, чем первый, но его роль значительно важнее. Если выбрана 
правильная стратегия развития предприятия, то тогда легче прини-
мать тактические решения. В условиях рыночной конкуренции стра-
тегический анализ становится неотъемлемой частью управленческой 
деятельности.
По пространственному признаку можно выделить анализ внутри-
фирменный и межфирменный. Внутрифирменный анализ изучает 
деятельность только исследуемого предприятия и его структурных 
подразделений. При межфирменном анализе сравниваются результа-